首先要更加尊重、敬畏市场 市场与科创板共成长

科创板已经落地，首批科创板企业上市交易也将进入倒计时阶段。作为多层次资本市场的“新兵”，科创板的平稳健康发展需要市场各方的共同呵护和努力，监管层、科创企业、中介机构以及投资者等各方参与者都会和科创板慢慢融合，逐步陪伴着科创板进一步完善，共同成长，进而享受资本市场深化改革带来的红利。

从监管的角度而言，科创板的监管方式有新的变化。首先要更加尊重市场、敬畏市场，从制度设计层面加强对科创企业的包容性，并且在科创板后续的运行过程中动态化进行调整，更好地完善科创板的监管工作。与此同时，要把握好注册制和上市公司质量审核之间的平衡。科创板最大的亮点之一是试点注册制，注定与审核制有巨大的区别，但出于对投资者的保护，监管层并不能任由不符合条件或者质地不佳的企业随意上市，必须要拿捏好度的把握，在注册制的基础下，去把握上市公司的质量。这并非易事，需要监管层逐步去适应和把握。

另外，对于科创板，必须从严监管。完善法律法规，提升上市公司及相关责任方的违法成本，对违法违规行为严厉打击，为科创板营造公平、透明的良好氛围，这样才能更好地保护投资者的利益。

科创企业作为科创板最直接的获益方，也需要与科创板一同成长。科创企业应该从自身严把风控关，明确以信息披露为核心，做到对投资者负责，对市场负责。既然享受了科创板的福利，科创板企业就应该借力资本的力量做大做强，要尽可能地让募投项目达到预期效益，最终提升自身的科创含量，为我国的科技创新事业增砖添瓦。科创板上市公司切记不能误入歧途，把上市套现作为最终目的，更不能弄虚作假，搞虚假交易。

中介机构同样也面临着很多的机遇和挑战。以券商为例，科创板为行业带来了新的盈利增长点，同时也对券商们的业务能力提出了更高的要求，要想在科创板业务里争得一席之地，就必须要依靠业务创新、认真的工作态度，同时还要适应科创板的新规则。科创板试点注册制，实际上对中介机构提出了更高的要求，中介机构必须要做到勤勉尽责。

投资者是科创板最重要的参与方，他们也有着更多需要适应的地方。诸如，从交易制度方面，科创板与A股现行的制度有很大的区别。科创板上市前5个交易日不设涨跌停板，但仍然延用T+1的交易制度，这就产生了第一个投机风险点，即在每日交易的后期，市场上可以抛售的筹码量过少，有可能引发股价的非理性波动。

而且一旦在非理性波动期买入，很可能在次日面临大幅亏损的风险。再如，科创板公司估值标准也有差异，有些亏损的公司并不能简单地以市盈率指标来衡量，这就需要投资者潜心研究投资标的，不能以投机心态去胡乱炒作。

还有一点投资者需要注意，试点注册制的背景之下，科创板的上市和退市通道都会更为通畅，尤其是退市风险，必须要引起投资者的足够注意。在A股市场，退市数量此前一直都处在低位，也使得部分投资者对上市公司退市风险把控不足。而在科创板，退市速度更快，退市的公司数量比例可能会更大，如果还用老一套的投资理念去投资科创板，很可能面临巨大的投资风险。