10月汽车保值率:部分自主品牌保值率不亚于合资品牌

日前，中国汽车流通协会发布了2019年10月中国汽车保值率报告，由精真估数据中心提供技术支持。10月二手车市场较为活跃，线上车源总量达年内峰值，不过整体保值率环比略有下降。本期大数据展示了合资品牌、自主品牌和新能源汽车的保值率情况。

研究说明：保值率，是指二手车交易价格与新车指导价的比值，它可以反映出品牌的产品力、认知度和美誉度。一般来讲，保值率受车龄、里程、车况、品牌知名度、市场占有率、保养费用、季节、区域以及市场环境等诸多因素影响，是衡量车辆价值衰减快慢的重要指标。通过对车辆保值率的分析，可以为企业制定置换政策、融资租赁政策和新车价格提供参考。本报告中的保值率数字均为3年车龄的保值率。

一、消费心理求稳保值率成为重要参考依据

在汽车“寒冬”的背景下，消费心理也处于求稳状态，保值率成为重要参考依据。我国今年前三季度的轿车销量为732.6万辆，同比下降9.4％，高于乘用车整体跌幅。受经济下行影响，车市“阴冷”局面一直存在，不仅给汽车行业带来了重重考验，各大车企也呈现出“有人欢喜有人愁”的景象，大多数车企今年前三季度的销量低于同期，不过广汽本田、广汽丰田、东风本田等企业销量实现同比增长。这一现象说明，虽然消费者对汽车需求尚在，但经济下行带来的是对未来预期不稳定性的担忧，引起购买欲降低；另一方面也说明，一旦消费者对汽车有购买需求时，比如结婚添丁、工作需求或出行需求等，往往会选择购买销量、口碑都出色的汽车品牌，这种求稳心理在汽车寒冬的背景下更为明显。因此，汽车是否保值将成为重要的选择依据。一般情况下，高销量代表着高保有量的同时，也代表着高保值率，因此像销量排行榜上大众、日产、本田等“三高”汽车品牌将更受欢迎。

二、线上车源达到年内高峰二手车持续小幅增长

10月，二手车线上车源达到年内高峰，环比增长5.3％，继续保持小幅增长走势，由87.13万辆达到91.75万辆。这一方面是由于电商平台推出“全国购”的销售模式，开放B端合作后车源量更加丰富；另一方面作为风向标，车源量的上涨预示着二手车交易进入年底的冲刺期。

三、整体保值率环比下降轿车权重高

10月整体保值率不及9月，不过各细分市场有升有降。长期以来，由于轿车在二手车交易中的比重最大，所以虽然10月小型SUV、中大型SUV价格上涨，但是按照权重来看，仍是中型轿车对市场的影响更大，所以整体价格下降。从细分车型看，紧凑型SUV降幅最大。

四、合资品牌保值率排名固化起亚领衔韩系反弹

总的来说，合资品牌保值率排名比较固化，座次较为固定，原因有两点。一是消费者对新品牌的认知比较滞后，车商亦如此，新品牌想要挤进中国市场，实现新车、二手车都畅销是件很困难的事；二是厂商缺乏有力的措施，对车辆残值管理不太重视。10月，在合资品牌中，日系的丰田、本田稳居冠亚军；德系的奥迪、宝马竞争激烈，差距微弱；韩系的起亚品牌二手车价格上涨，保值率排名上升，晋级前十。值得一提的是，起亚的指导价非常低，可见降低官方指导价（官降）是提高保值率的有效措施之一。

五、自主品牌保值率不逊色于合资品牌

部分自主品牌保值率不逊色于合资品牌，SUV更有优势。如果把自主品牌的前两名和合资品牌对比，保值率已经可以排进前十名了，宝骏依然稳居榜首。上汽MAXUS（迈克萨斯）和长安欧尚品牌最近备受关注，保值率大幅提高。在细分车型中，中大型SUV保值率提高，其中就包括上汽MAXUS和长安欧尚，作为较新的两个品牌，它们并不只生产MPV，实力不容小觑。

六、新能源二手车市场有所变化

1.合资品牌电动汽车入市，定价策略分歧大

当前，合资品牌电动汽车开始入市，在定价和续驶里程两方面表现出各不相同的策略。一个是低价切入市场，追求销量和认知度，例如雷诺e诺定价在6.18万～7.18万元，续驶里程271公里；另一种策略是高价格，维持品牌溢价，例如大众。不过，高价格也需要高配置才能更好地支撑，如果续驶里程等没有跟上，则后续乏力。新车定价也将影响其二手车的价格。

2.新能源二手车暂时停滞

10月，无论是插电式混动车还是纯电动车的保值率较9月基本没有变化，这其实隐含着非常重要的信息：数字的一致代表市场的停滞。这说明新能源二手车交易处于停滞状态，消费者等新车上市的观望情绪较浓。随着合资品牌的电动车陆续上市，未来市场令人期待。

3.新能源二手车主流品牌为比亚迪、宝马、特斯拉

造车新势力在资本市场更加抢眼，新闻均围绕融资、股价、智慧化、车联网等展开，但上市的车型并不多，和车辆相关的信息相对较少，二手车市场也难觅踪影。目前新能源汽车品牌集中度进一步提高，10月新能源二手车保值率前十排行榜基本是比亚迪、宝马、特斯拉等品牌的车型，前五车型中除了ModelX，均为插混车。特斯拉Model 3国产在即，不过褪去了进口光环的特斯拉品牌，保值率或许也会迎来拐点，预计今后残值会有所下滑。