推动更多中长期资金入市

□ 祝惠春

刚刚过去的这个周末，财政部、一行两会等监管部门纷纷就推动更多中长期资金入市密集发声。

1月12日，在经济日报社举办的“2020中国经济趋势年会”上，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，近几年流入我国债市和股市的外资明显增多，成为我国资本项下跨境资金流动的一个重要特征。

1月11日，在第二十四届中国资本市场论坛上，中国证监会副主席阎庆民表示，资本市场全面深化改革取得了良好开局，加快建设高质量资本市场，要注重投融资平衡发展，推动更多中长期资金入市，促进行业机构增强财富管理能力。

1月11日，在全球财富管理论坛2020年首季峰会上，中国人民银行副行长范一飞表示，要促进养老投资与资本市场良性互动，制定适合养老投资的金融监管办法，减少资本市场风险因素，增强养老资产投资意愿。要按市场化原则完善投资运营体制机制，提升养老金管理机构投资管理能力。

在同一论坛上，银保监会副主席黄洪表示，通过鼓励发展商业保险、理财、信托、基金等各类形式的养老金融产品，更好地满足人民群众养老保障和财富管理需求。

为何有关部门负责人如此关注吸引中长期资金入市？因为，这是金融供给侧结构性改革的一个核心目标。当前，我国金融体系呈现“货币多、资本少”特征，间接融资比例非常高，未来应发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能，优化融资结构，提高金融体系对实体经济的适配性。其中，一个重要方面就是在投资端增加中长期入市资金。

截至目前，我国证券基金机构市场竞争力仍然较弱，资本市场上权益类基金数量仍然较少，亟待大力发展，并扩大投资产品范围，以便多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。

上周，中国银保监会召开了2020年全国银行业保险业监督管理工作会议，提出引导银行理财和信托业稳妥转型，建立完善养老保障第三支柱，在优化金融产品结构和机构体系的同时，为资本市场长期持续健康发展打牢基础。如果银行理财信托转型为资本市场机构投资者，其投资就会更多地向直接融资发展。

一个好消息是，中国证券投资基金业协会最新发布的2019年底资产管理业务统计快报显示，截至2019年末，公募基金资产规模约为14.8万亿元，同比增加1.7万亿元，创历史新高。在资管新规要求资管产品“打破刚兑”“净值化管理”之后，货币基金规模在有序缩减，包括股票型基金和混合型基金在内的权益类基金规模正快速上升。其中，股票型基金规模逼近1.3万亿元大关。

随着资本市场深化改革和扩大开放的加快推进，证券基金行业发展正面临着难得的历史机遇。证券行业机构要主动作为、突出主业，尤其要改变过去“吃快餐”的陋习，坚持“受人之托、代客理财”的行业本质，强化专业能力，不断满足广大居民财富管理需求。同时，推动权益类基金的发展预测将会进入“快车道”。应努力提升权益类基金的占比，使其成为资本市场重要的长期专业投资者。